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發(fā)布日期：2020-06-20 來源：伍略咨詢公司
中國(guó)證券監督管理委員會主席、論壇共同輪值主席易會滿在會上發(fā)表演講。
易會滿表示，面(miàn)對(duì)全球性的公共危機，我國(guó)在疫情防控取得重要成(chéng)果，金融市場資本市場穩健運行。
一是堅持開(kāi)放，對(duì)外市場的開(kāi)放不僅沒(méi)有停滞反而加快，6家外資控股已經(jīng)全面(miàn)落地，與境外投資者保持良好(hǎo)溝通，保持淨流入。打擊上市公司财務造假，深化資本制度改革，實施了資本市場改革的重大舉措。
二是重視監管，堅持按規律辦事(shì)，充分發(fā)揮市場調節的作用。此外，體現區别對(duì)待、分類施策的監管導向(xiàng)，較好(hǎo)實現了市場效果和社會效果的有機統一。
三是強化各方合作，提升效能(néng)。這(zhè)次資本市場應對(duì)危機的合力更強，效果更明顯。我國(guó)加大了貨币、财政金融監管的協調。市場的韌性明顯增強，增強實體經(jīng)濟的功能(néng)得到了有效發(fā)揮。資本市場實現了常态化運行，重點領域風險呈邊際收斂，市場韌性明顯增強。外資總體保持了淨流入。
中國(guó)證券監督管理委員會主席、論壇共同輪值主席易會滿在會上發(fā)表演講。
易會滿在會上表示，回顧曆次全球性經(jīng)濟金融危機，科技進(jìn)步和技術革新是走出危機的根本所在。戰勝疫情恢複經(jīng)濟發(fā)展最終離不開(kāi)科技力量的支撐，資本市場要肩負起(qǐ)推動創新轉型的使命。
他表示，這(zhè)次疫情勢必助推新産業新科技快速發(fā)展，要充分發(fā)揮資本市場促進(jìn)創新資本形成(chéng)的機制優勢，大力推動科技、産業與金融的良性循環，助力全球産業鏈供應鏈實現再連接、再優化、再鞏固。
對(duì)此，易會滿指出，證監會將(jiāng)繼續推進(jìn)科創闆建設，支持更多“硬科技”企業利用資本市場發(fā)展壯大。
他表示，要加快推出將(jiāng)科創闆股票納入滬股通标的，在科創闆市場引入做市商制度；研究允許科創闆IPO老股轉讓等創新制度；抓緊出台科創闆再融資辦法，推出小額快速再融資制度。
中國(guó)證券監督管理委員會主席、論壇共同輪值主席易會滿在會上發(fā)表演講。
易會滿表示，面(miàn)對(duì)全球性的公共危機，我國(guó)在疫情防控取得重要成(chéng)果，金融市場資本市場穩健運行。
一是堅持開(kāi)放，對(duì)外市場的開(kāi)放不僅沒(méi)有停滞反而加快，6家外資控股已經(jīng)全面(miàn)落地，與境外投資者保持良好(hǎo)溝通，保持淨流入。打擊上市公司财務造假，深化資本制度改革，實施了資本市場改革的重大舉措。
二是重視監管，堅持按規律辦事(shì)，充分發(fā)揮市場調節的作用。此外，體現區别對(duì)待、分類施策的監管導向(xiàng)，較好(hǎo)實現了市場效果和社會效果的有機統一。
三是強化各方合作，提升效能(néng)。這(zhè)次資本市場應對(duì)危機的合力更強，效果更明顯。我國(guó)加大了貨币、财政金融監管的協調。市場的韌性明顯增強，增強實體經(jīng)濟的功能(néng)得到了有效發(fā)揮。資本市場實現了常态化運行，重點領域風險呈邊際收斂，市場韌性明顯增強。外資總體保持了淨流入。
中國(guó)人民銀行黨委書記、中國(guó)銀行保險監督管理委員會主席郭樹清在會中表示，今年以來，社融增量中債券融資和股權融資占比達35.9%，銀保監要支持資本市場發(fā)揮更廣泛、更積極的作用。
“首先要增加新的機構投資者，批設更多銀行理财子公司、保險資産管理公司，允許境外專業機構發(fā)起(qǐ)設立控股公司。”郭樹清說。
他表示，應要加大權益類資管産品發(fā)行力度，推動保險機構發(fā)行組合類産品。“同時，我們要推進(jìn)銀行與基金公司，銀行與保險公司等各類機構的深度合作。”
“我們還(hái)要支持保險公司通過(guò)直接投資、公募基金等渠道(dào)增加資本市場投資，特别是優質上市公司的股票投資。”郭樹清說。
最後(hòu)，他指出，應對(duì)保險公司權益類資産配置實行差異化比例監管，引導保險機構將(jiāng)更多資金配置到權益類資産。
中國(guó)人民銀行黨委書記、中國(guó)銀行保險監督管理委員會主席郭樹清在會中表示，我們要增加對(duì)國(guó)際産業鏈的支持，盡早恢複和其他國(guó)家的商貿往來。大力發(fā)展供應鏈金融，并優先保護龍頭企業的暢通。
“大型經(jīng)濟體應當主動考慮自身政策的外溢效應，自覺平衡好(hǎo)内外部影響。”郭樹清表示，制定和出台政策要加強與其他國(guó)家的溝通協調，平滑外溢風險。特别是美歐日等發(fā)達國(guó)家，對(duì)周邊和全球的欠發(fā)達國(guó)家影響很大。
他指出，在以美元爲主導的國(guó)際貨币體系中，美聯儲一定程度上扮演了世界央行角色。但在制定政策時過(guò)于“内向(xiàng)”，可能(néng)侵蝕全球金融穩定的基礎，透支美元和美國(guó)信用。
“這(zhè)不是最後(hòu)的晚餐，我們需要爲未來留有餘地。”郭樹清強調，各國(guó)已經(jīng)出台的财政金融刺激措施史無前例。在初期作用很大，邊際效用逐步在遞減。但是，疫情可能(néng)在較長(cháng)時期内并行共存。如果有的國(guó)家要出台新的刺激措施，他建議三思而後(hòu)行。
“我們要爲今後(hòu)預留一定的政策空間。中國(guó)十分珍惜常規狀态的貨币财政政策，我們不會搞大水漫灌，更不會搞赤字貨币化和負利率。”郭樹清表示。
通貨膨脹真的會在世界經(jīng)濟中徹底消失嗎？郭樹清認爲，雖然目前通貨膨脹總體還(hái)不明顯，但由于國(guó)際供應鏈恢複還(hái)需要較長(cháng)時間，要素成(chéng)本會進(jìn)一步上升，通貨膨脹有可能(néng)卷土重來。
“我們還(hái)需要考慮的是，大規模刺激政策將(jiāng)來如何退出。進(jìn)入的時候都(dōu)歡欣鼓舞，退出的時候將(jiāng)十分痛苦。2008年的刺激政策到現在爲止還(hái)未完全消化。”郭樹清說。
中金公司首席經(jīng)濟學(xué)家彭文生在會上表示，未來十年中國(guó)有望成(chéng)爲最大的經(jīng)濟體，上海成(chéng)爲全球前三的金融中心是大概率事(shì)件。
彭文生說，疫情期間數字經(jīng)濟的發(fā)展表明，服務業的可貿易性在上升，這(zhè)對(duì)未來商業模式的發(fā)展具有重要意義。“之前我們以爲，服務業貿易的完成(chéng)要求人和人爲了交易進(jìn)行接觸，單通過(guò)數字經(jīng)濟，我們發(fā)現不需要通過(guò)接觸，人們也可以完成(chéng)服務交易。”
彭文生表示，之前東亞模式是通過(guò)制造業是實現追趕發(fā)達國(guó)家，但由于人工智能(néng)的發(fā)展，未來的前景是機器人替代人工，因此制造業的可貿易性是在下降的。而數字經(jīng)濟和數字資産的可貿易性在上升。數字金融的發(fā)展和開(kāi)放是未來我國(guó)資産開(kāi)放的重要方面(miàn)。
彭文生還(hái)強調，在數字經(jīng)濟時代，有形資産和無形資産的分化也將(jiāng)越來越突出。前者的評估較爲容易，因此對(duì)應的融資模式是來自于銀行信貸的間接融資。相比之下，例如科技創新行業等無形資産在實現商業價值之前很難評估其價值，因此其融資更多依靠美國(guó)資本市場上的風險投資。
彭文生強調，中國(guó)的金融體系應适應數字經(jīng)濟時代的發(fā)展，由于無形資産的重要性在上升，因此要完善風險投資機制。他認爲科創闆是中國(guó)風險投資機制的很好(hǎo)的開(kāi)端。
彭文生指出，過(guò)去幾十年全球金融業的發(fā)展經(jīng)驗表明，直接融資的金融市場相對(duì)于銀行體系的重要性在上升。中國(guó)繼續推進(jìn)金融市場的全面(miàn)開(kāi)放的方向(xiàng)是符合全球大方向(xiàng)的。
“金融市場的開(kāi)放意味著(zhe)更大的市場，投資者的多元化也意味著(zhe)資源的更有效配置，但同時，市場的開(kāi)放也對(duì)市場監管帶來了更高的要求。”他說，“中國(guó)金融機構的優勢在于本土化，對(duì)于本地的市場的理解更加深刻。隻要我們做得足夠好(hǎo)，我們不要太過(guò)擔心外資的競争。”
他最後(hòu)強調，上海發(fā)展金融中心最大的優勢是中國(guó)經(jīng)濟，未來十年中國(guó)可能(néng)發(fā)展成(chéng)爲最大的經(jīng)濟規模，上海成(chéng)爲前三的全球金融中心將(jiāng)是大概率事(shì)件。
摩根大通亞太區主席及首席執行官郭利博(Filippo Gori)在會上表示，人民币國(guó)際化的進(jìn)程可能(néng)不會像人們一開(kāi)始期待的那樣(yàng)快。
郭利博表示，中國(guó)正大力推動人民的離岸使用，提高人民币的可兌換性。“人民币已經(jīng)納入了SDR一籃子貨币，我們也將(jiāng)人民币發(fā)行的國(guó)債納入了摩根公司的産品當中。”
郭利博預計，在未來的一年内，人民币國(guó)際化將(jiāng)帶來2.3-3萬億的資本流入。
“促進(jìn)人民币國(guó)際化可能(néng)是比較漫長(cháng)的過(guò)程。回首過(guò)去，人民币國(guó)際化依舊處于初生階段。人民币在國(guó)際交易中隻有2%的比例，這(zhè)和美元是遠遠不能(néng)比的。”郭利博坦言。
郭利博建議，我們未來要提高人民币在國(guó)際交易中的比重，讓人民币的流動性得到提升，使用起(qǐ)來更加便利。“大家應該調整自己的預期，應該把人民币國(guó)際化視作循序漸進(jìn)的過(guò)程，將(jiāng)其納入金融改革的整個進(jìn)程當中。在中國(guó)的經(jīng)濟轉型中，人民币國(guó)際化隻是衆多戰略之一。”
“人民币的國(guó)際化既有挑戰，也有機遇，對(duì)中國(guó)的未來至關重要。“郭利博說。